Vooruitzichten voor de wereldwijde markten, augustus 2020


Herstel in estafettevorm



  2020 (%) 2021 (%)
Global -2.8 4.7
US -3.4 3.9
Australia -2.2 3.9
Canada -5.6 5.7
Eurozone -6.6 5.0
France -6.9 5.0
Germany -5.0 5.2
Italy -8.5 5.0
UK -6.7 4.4
Japan -4.2 2.5
Brazil -7.0 5.0
China 1.8 7.0
India -4.0 7.0
Mexico -7.0 4.0
South Africa -7.0 6.0
South Korea -0.7 3.2
Taiwan -1.0 3.2

Belangrijkste conclusie

Voorgestelde actie

Implementatie door ETF's

Algemeen: We zitten in een regime met neutraal risico.

Selecte blootstelling aan risicodragende activa implementeren. Vermogenscategorieën bekijken per regio, sector of factor. 

 

Interessante kenmerken van Fed-steun, sterke cashsaldo's en rentevoeten

Voorkeur in vastrentende blootstelling voor bedrijfsobligaties. 

  • SPDR® Bloomberg Barclays 1-10 Year U.S. Corporate Bond UCITS ETF (Dist) IUCB LN
  • SPDR® Bloomberg Barclays Euro Corporate Bond UCITS ETF (Dist) EUCO LN
  • SPDR® Bloomberg Barclays 0-5 Year U.S. High Yield Bond UCITS ETF (Dist) SJNK LN
  • SPDR® Bloomberg Barclays Euro High Yield Bond UCITS ETF (Dist) JNKE LN

Toenemende onzekerheid over de hele lijn

Inkomsten halen uit dividenden en niet afhankelijk blijven van kapitaal

  • SPDR® S&P® U.S. Dividend Aristocrats UCITS ETF (Dist) UDVD LN

Mogelijkheid tot carry en valutastijging

Geef bij de groeimarktobligaties de voorkeur aan lokale valuta's

  • SPDR® Bloomberg Barclays Emerging Markets Local Bond UCITS ETF (Dist) EMDD LN

Groei en kwaliteit blijven aantrekkelijk als factoren bij aandelen

Voorkeur behouden voor largecaps en aandelen van ontwikkelde markten; sectoren kunnen op een stijlblootstelling mikken

 

  • SPDR S&P 500 ESG Screened UCITS ETF (Acc) SPPY GY
  • SPDR® MSCI EM Asia UCITS ETF SPYA GY
  • SPDR® S&P® U.S. Technology Select Sector UCITS ETF (Acc) ZPDT GY
  • SPDR® MSCI World Health Care UCITS ETF WHEA NA

Verwacht een seculaire baissemarkt in USD

Valutahedging gebruiken ter bescherming

  • SPDR® Refinitiv Global Convertible Bond EUR Hdg UCITS ETF* (Acc) SPF1 GY
  • SPDR® S&P® 500 EUR Hdg UCITS ETF (Acc) SPPE GY
  • SPDR® MSCI ACWI EUR Hdg UCITS ETF (Acc) SPP1 GY
  • SPDR® S&P® U.S. Dividend Aristocrats EUR Hdg UCITS ETF (Dist) SPPD GY

Waarde in cyclische effecten als de rentecurve steiler wordt

Selectief risico's nemen in aandelen

  • SPDR® MSCI Europe Materials UCITS ETF STP FP

Inflatierisico's

 

Voorzichtig zijn en bescherming inbouwen

  • SPDR® Morningstar Multi-Asset Global Infrastructure UCITS ETF (Dist) MAGI LN
  • SPDR® Bloomberg Barclays U.S. TIPS UCITS ETF (Dist) TIPS LN
  •  SPDR® MSCI USA Value UCITS ETF ZPRU GY
Slotbemerkingen
Toelichting