Viaggiare su un terreno accidentato

Il picco dell’inflazione dovrebbe essere ormai superato, conseguentemente dovremmo assistere anche a un picco dei tassi di riferimento della politica monetaria. L’attenzione dovrebbe tornare sulle tematiche legate alla crescita.

La retorica aggressiva della Fed probabilmente cambierà nel corso del prossimo anno, dando spazio a maggiori opportunità nel settore obbligazionario.

Nel nostro scenario base, un rialzo sostenuto del mercato azionario potrebbe verificarsi a partire dalla seconda metà del 2023, ma tutto dipenderà dal momento in cui il ciclo di rialzo dei tassi negli Stati Uniti raggiungerà il suo picco.

In un contesto di incertezza e volatilità, per resistere alle turbolenze del mercato gli investitori devono considerare attentamente le posizioni difensive di cui dispongono nei loro portafogli.

Gli investitori dovrebbero prepararsi a modificare i loro portafogli obbligazionari, poiché si sta avvicinando il picco dell’inasprimento della politica monetaria., preservando la liquidità e armandosi di pazienza nell’individuare i punti d’ingresso.

L’aumento dei rendimenti e il rischio di recessione dovrebbero diminuire nel 2023, determinando un deprezzamento del dollaro statunitense e aprendo la strada a un ampio rally degli asset rischiosi, in particolare delle azioni non statunitensi.