L’evoluzione del ruolo degli ETF obbligazionari Rapporto di ricerca

In collaborazione con FT Longitude, una società di Financial Times. L’indagine è stata condotta nel maggio del 2022 attraverso uno strumento di indagine online (n=700) e interviste telefoniche (n=5). Gli intervistati sono stati limitati a dirigenti e gestori di portafoglio senior che sono direttamente coinvolti nella costruzione di portafogli obbligazionari e nelle decisioni d’investimento presso fondi pensione, gestori patrimoniali, asset manager, fondi universitari, fondazioni e fondi sovrani.

Le informazioni fornite non hanno carattere di consulenza finanziaria e non devono essere ritenute come tali. Non dovrebbero essere considerate quali sollecitazione all’acquisto o come offerta per vendere titoli. Non prendono in considerazione alcuna strategia, situazione fiscale, obiettivo d’investimento particolare dell’investitore o evoluzione del valore. Rivolgersi al proprio consulente fiscale o finanziario.

Le obbligazioni sono in generale meno rischiose e volatili delle azioni, ma comportano un rischio dei tassi d’interesse (poiché quando i tassi d’interesse salgono, i prezzi delle obbligazioni solitamente scendono), un rischio di default e di credito dell’emittente, un rischio di liquidità e un rischio di inflazione. Gli effetti di tali rischi sono in genere più marcati per i titoli a più lungo termine. Un titolo a reddito fisso ceduto o rimborsato prima della scadenza può essere soggetto a un guadagno o una perdita sostanziali.

Le obbligazioni governative e societarie internazionali sono soggette a fluttuazioni dei prezzi più moderate nel breve termine rispetto alle azioni, ma forniscono rendimenti potenziali più bassi a lungo termine.

L’investimento in titoli obbligazionari high yield, anche noti come junk bond, è considerato speculativo e comporta un rischio maggiore di perdita del capitale e degli interessi rispetto all’investimento in obbligazioni investment grade. Questi titoli di debito di qualità inferiore presuppongono un rischio maggiore di insolvenza o variazioni di prezzo a causa dei possibili cambiamenti nella qualità del credito dell’emittente.

L’investimento in titoli di società estere può comportare un rischio di perdita del capitale a causa di fluttuazioni valutarie sfavorevoli, ritenute alla fonte, differenze nei principi contabili generalmente applicati o instabilità politica o economica in altre nazioni.

I rendimenti di un portafoglio titoli che esclude società che non rispettano i criteri ESG specificati possono replicare quelli di un portafoglio che include tali società. I criteri ESG di un portafoglio possono portare a investire in settori produttivi o titoli che sottoperformano il mercato in generale.

Il valore dei titoli di debito può aumentare o diminuire in seguito a: oscillazioni del mercato, aumenti dei tassi d’interesse, incapacità degli emittenti di rimborsare il capitale e gli interessi o illiquidità dei mercati dei titoli di debito; il rischio di bassi tassi di rendimento dovuti al reinvestimento dei titoli durante i periodi di diminuzione dei tassi d’interesse o al rimborso da parte degli emittenti con cedole o tassi d’interesse più elevati; e/o il rischio di bassi redditi dovuti alla diminuzione dei tassi d’interesse. In caso di aumento dei tassi d’interesse, alcune obbligazioni sottostanti potrebbero essere rimborsate molto più lentamente di quanto originariamente previsto e il valore di questi titoli potrebbe diminuire drasticamente. Ciò potrebbe comportare una riduzione del reddito da titoli di debito.

L’investimento comporta dei rischi, tra cui il rischio di perdita del capitale.

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