投資者教育


指數投資入門

Index Investing

什麼是指數基金?

指數基金為緊密追蹤特定市場指數或基準表現的基金。


指數基金有什麼優勢?

投資指數基金的優勢包括:

  • 分散投資: 指數基金提供具成本效益的方法,讓投資者可在股票或固定收益市場進行多元投資。
  • 成本較低:相較主動管理型基金,指數基金營運成本一般不高,管理費亦較低。
  • 表現透明:指數基金是廣泛複製相關指數的表現(扣除費用前)。投資者擁有所需的信息進行投資。基金所持股份的披露,以便投資者了解其投資表現。

指數基金如何追蹤指數表現?

指數基金主要可透過兩種方式「複製」特定指數的表現:即全面複製及優化複製。


什麼是指數複製策略?

指數複製策略是投資特定指數內所有或近乎所有證券,而持倉權重與指數大致相若。基本上,指數基金的投資組合近乎完全複製特定指數。

複製策略一般應用在具有相當規模且流動性或投資限制極少的投資組合,例如美國大型股票或環球已發展市場股票。


什麼是指數優化策略?

指數優化策略是建立配合相關指數的風險回報特徵,具代表性的投資組合。

採用優化策略,一般是由於適用指數涵蓋太多證券而無法高效購入,在部分情況下,指數納入的部分證券難以在公開市場購入。因此,採用此策略的指數基金一般僅持有納入指數的部分證券。


指數投資新趨勢

有證據顯示推動性別多元化可助提升企業表現。根據MSCI在2015年針對環球企業董事會性別多元化趨勢作出的一項研究1,從2009年12月至2015年8月,董事會中有至少3名成員為女性,或董事會女性成員比例高於全國平均值的企業按股本回報率計算的表現較出色。(以股本回報率為衡量指標,每年10.1%對比所有其他企業每年7.4%)。2

性別多元化指數由符合有關多元化標準的企業組成,是一項近期創新成果。性別多元化指數基金追蹤此類指數。

註釋

1 MSCI研究所採用的方法與指數所採用的方法不同,因此研究結果不應作為衡量指數未來表現的指標。本資料不應視為買賣任何所示證券的建議。無法確定所示債券未來能否帶來利潤。

2 過往表現並非未來表現的可靠指標。投資者無法直接投資於指數。指數回報反映資本利得及損失、收入和股息再投資。 指數回報不受管理, 並不反映任何費用或開銷的扣除。