考慮固定收益 ETF 的四個理由

固定收益 ETF 結合了上市證券的可交易性及管理型債券投資組合的多元化優勢。以下是投資者將固定收益 ETF 作為均衡投資組合核心組成部分的四個關鍵理由。

1. 投資組合多元化

核心固定收益配置（例如投資級信貸或政府債券）有助投資者應對市場波動。當某一資產類別下跌時，其他資產可能上升，從而有助減輕整體投資組合損失。債券的波動性通常亦低於股票，因此即使在相關性變動、債券短暫與股票同步走勢的時期，其較為溫和的價格波動亦有助於限制整體投資組合的回撤幅度。

2. 穩定收入來源

如同股票提供股息，債券提供定期票息支付。這種可預測的現金流，加上相對穩定的資本，使投資者能更有信心地規劃財務，並更從容地滿足支出需求，特別是相較於從波動性較高的資產類別中提取收入而言。

3. 廣泛的選擇﹕從指數到主動管理

固定收益 ETF 市場現時提供廣泛策略選擇，涵蓋指數追蹤、智能啤打至主動管理，且新產品持續推出。指數型固定收益 ETF 適合尋求多元化、低成本及低換手率配置的投資者，通常參考成熟基準指數。指數 ETF 的質素往往反映於其與基準指數的貼合程度。

另一方面，主動型固定收益 ETF 可能更適合尋求超額收益、下行風險管理或更專門化投資組合策略的投資者。儘管如此，仍然很難持續取得超額收益。主動策略通常適合具備足夠資源進行深入盡職調查並持續監察的投資者，以確保投資組合維持其既定投資目標，並在投資理念、投資團隊及投資流程方面保持連貫性。

4. 易於實施

ETF 使投資者能輕鬆建立或撤出幾乎任何規模的倉位。對於規模較小的投資組合而言，單一 ETF 交易已可提供廣泛的分散配置效果，而最低投資額低至一股，遠低於管理型基金或直接投資債券通常所需的最低投資金額。較大型投資組合則可能受益於以現金或實物方式進行交易的靈活性。對於所有投資者而言，在證券交易所買賣 ETF 的能力增加了直接投資於債券或傳統基金時所不具備的流動性層次。值得注意的是，ETF 的交易量通常在市場波動或受壓期間上升，因此當投資者最需要流動性時，市場往往能提供較充裕的流動性。

ETF 亦提供高透明度。每日持倉、基金特性及每月表現通常均會公佈並易於查閱，使投資者能清晰了解其持有的資產。

基於以上所有原因，投資者日益傾向將固定收益 ETF 作為其投資組合的核心構建元素。近年固定收益 ETF 市場的增長及其覆蓋範圍的擴大，表明其發展勢頭並無放緩跡象。