投資者教育


有關ETF常見的問題

交易所買賣基金(ETF)

什麽是交易所買賣基金(ETF)?

ETF是一種證券彙集的投資工具,通常跟蹤某一特定的市場指數,如恒生指數。ETF類似於管理基金或單位信托基金,但像股票一樣,可以在交易日內的任何交易時間進行交易。

ETF的表現與其跟蹤的相關指數相比如何?

交易所買賣基金的設計是透過持有相關指數的證券組合,來獲得與相關指數類似的投資收益。

投資ETF的成本包括哪些?

成本一般包括:

  • ETF的買賣價差;
  • 交易/經紀傭金、印花稅及其他費用;
  • ETF的費用及開支,如管理費、受托人費用和托管費等。
投資ETF有何風險?

在ETF投資之前,投資者應考慮幷有能力承受與投資相關的風險。股票ETF的風險與股票類似。投資回報率會發生波動,基金單位價值(及任何收入)也不能保證,可能上升或下跌。過去的投資表現也不能保證未來的收益。關於潜在風險的更多詳細資料,請參考相關ETF招股章程。

ETF與指數互惠基金和股票的分別

ETF與指數互惠基金相似,因為其持有的證券組合,均反映了特定投資主題或目標(例如:增長或價值型股票、住宅建造行業、小型股等),但兩者並不相同。

ETF在投資組合內擔當甚麼角色?

ETF在協助達致投資目標方面擔當重要的角色

  • 進一步分散投資:可以低成本分散投資於大部份的市場類別:本地、國際、股票、固定收益投資等。
  • 擴闊資產配置:可用以填補組合投資的空隙:包括固定收益、國際股票、本地股票、房地產投資信託基金、商品、貴金屬等。
  • 用以調整投資組合以配合新的投資目標:ETF本質可輕易用來配合投資者的目標。
  • 戰略性重整投資組合:ETF的流動性高、買賣方便和成本低,讓投資者以最具效益的途徑,進行組合短期策略的重新定位。
為何投資於指數基金?

指數投資通常稱為「被動型管理」,即投資於反映整體股市、股票行業組別、國際股票或美國債券指數成份的一組證券。指數基金提供「市場水平」的表現,並旨在達到與某項特定指數相若的表現。一般來說,指數基金的管理費和營運開支較主動管理的基金為低。

實物與合成ETF有何區別?

實物ETF通過購買實物證券複製指數回報,而合成ETF通過掉期或其他衍生工具來複製回報。

我能否將ETF份額兌換爲相關證券?

贖回基金單位的要求必須通過參與經紀商或獲批准人申請。每個SPDR ETF有自己的設立和贖回要求,也有自己的參與經紀商。例如,SPDR富時大中華ETF贖回單位是10萬個單位或10萬單位的整數倍。關於ETF贖回單位的更多資料,請參考基金招股說明書或聯繫 SPDR 的資本市場團隊。

道富環球ETF概述

什麽是SPDR ETF?

SPDR ETF是道富環球投資提供的一系列交易所買賣基金,讓投資者能夠靈活選擇最符合其投資策略的投資。作為公認的行業先驅,道富環球投資於1993年1月22日推出首隻美國ETF;於1999年11月11日在香港推出首隻ETF;於2001年8月24日在澳洲推出首隻ETF ;並於2002年4月11日在新加坡推出首隻ETF。

我如何購買或出售SPDR ETF?

與任何其他上市證券的交易一樣,SPDR ETF的份額可以在交易日的任何交易時間在香港聯交所 (SEHK)通過股票經紀人進行買賣,因此也適用香港聯合交易所的經紀交易成本、印花稅及其他費用。

SPDR ETF是否具有成本效益?

SPDR ETF的設計具有成本效益。作爲指數化投資,SPDR ETF的優點是操作成本較低,因此通常费用比率較低。對於個人和機構投資者而言,费用比率已成爲越來越重要的因素,對投資組合的回報和投資者積累財富的潜力起到顯著的影響。

什麽是指示性資產淨值(iNAV)?

指示性資產淨值或基金估計資產淨值是指一個指數籃子的估計值。該值僅表示當天的發行價及贖回價值,不應該被看作是實際每個基金單位的資産淨值。基金估計資產淨值僅作參考之用,可能與按照信托契約計算的實際每個基金單位的資産淨值有所不同。

SPDR ETF是否使用合成複製?

目前,所有道富環球投資管理旗下在香港的SPDR ETF都使用實物複製模型。

SPDR ETF是否涉及證券借貸?

目前,所有道富環球投資管理旗下在香港的SPDR ETF都不涉及證券借貸。

道富環球投資管理/ SPDR ETF有没有基金已經獲强制性公積金計劃管理局 (積金局)批准為緊貼指數集體投資計劃 (ITCIS) ?

有的。例如SPDR富時大中華ETF(3073)和盈富基金(2800)均已獲積金局批准為緊貼指數集體投資計劃 (ITCIS) 。如需所有已獲批准的SPDR ETF或更多關於緊貼指數集體投資計劃的信息,請參閱積金局網頁。

派息資料
  • 持有ETF時,我能獲得股息嗎?
    按其持有比例,ETF單位持有人可能會收到ETF所持股票的股息(如有),或ETF所持債券的利息,但須扣除相關支出和費用。股息分配是無法保證的,因此投資者也可能無法獲得任何股息。
  • 派息安排是怎樣的?
    總體而言,基金登記册上記錄的基金單位持有人根據其持有的基金單位數在分配日將有權獲得該段時期內的可分配收入(如有)。可分配收入包括基金投資收到的股息及紅利。每個SPDR ETF都有關於如何計算可分配收入和收益權利的詳細規則,分配期間可能會有所不同。股利分配由經理决定,過去的分配不能作爲未來分配的參考。SPDR 富時大中華ETF(3073)由經理决定,每半年進行派息。SPDR 金ETF(2840)不進行任何派息。盈富基金(2800)通常每半年進行派息(通常在每年5月和11月)。

重要風險披露


商品及商品指數掛鈎證券可能受整體市場走勢、利率變動及其他因素(例如天氣、疾病、禁運或政治及監管局勢發展以及投機者及套戥者進行相關商品的交易活動等)影響。

美元與非美元貨幣之間的貨幣匯率可能於短期內大幅波動,並導致投資價值下跌。

若頻繁買賣 ETF,會大幅增加佣金及其他費用,從而可能會抵銷低費用或低成本實現的任何費用節省。

分散投資並不保證利潤或避免虧損。

投資於商品涉及顯著風險,並不適合所有投資者。

概不保證能夠維持高流動性的ETF股份市場。