• SPDR®金信託(「信託」)是一隻追蹤黃金價格(扣除信託費用後)的交易所買賣基金。
  • 信託所持黃金的價值乃使用倫敦金銀市場協會下午黃金價格釐定。有關倫敦金銀市場協會下午黃金價格的進一步資料及風險詳情,請參閱銷售文件。
  • 投資涉及風險,包括投資單一商品資產類別的風險。黃金價格的波動可能會對信託的價值造成顯著的不利影響。投資者可能損失部分或全部投資額。
  • 信託股份的交易價格可能與每股資產淨值不同。
  • 信託可能不適合所有投資者。投資者不應只按照此文件進行任何投資。在作出任何投資前,投資者應細閱信託的招股章程包括風險因素,考慮產品的特點、投資者本身的投資目標、可承受風險程度等,並適當地尋求獨立的財務和專業意見。

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為您的投資組合尋找適合的黃金

投資者在尋求投資黃金並利用其多項潛在好處時,有幾種選擇可以考慮。了解不同黃金投資工具(無論是ETF、互惠基金、金條和金幣或金礦股票)的潛在優勢和考慮因素,有助投資者確定最適合他們自身投資情況的選擇。

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比較黃金投資工具

  • 實物黃金ETF 透過被動ETF投資的多項好處讓投資者了解黃金投資,包括在國家交易所進行日內交易的准入準則和透明度,以及比許多其他選擇更低的平均開支比率。實物黃金ETF(如SPDR黃金ETF),透過具低買賣價差和對黃金市場價格的低追蹤誤差的長期低交易成本工具,提供具成本效益的方法獲得金條。

ETF還可提供充足的流動性和進入市場的機會,以重新平衡和定位風險。但投資者需要注意的是,並非所有黃金ETF都能夠做到平等或只投資於金條,投資者應仔細審查持有量,以確定ETF投資組合中投資於實物黃金的比重。在比較只將一小部分資產投資於黃金的金礦ETF和黃金互惠基金時,情況尤其如此。

  • 黃金互惠基金為投資者提供與黃金ETF相同的每日流動性,但不像ETF那樣在國家交易所進行日內交易。而許多在投資組合中持有黃金的互惠基金未必專門投資黃金,代表它們可能無法追蹤黃金的價格走勢,亦無法充分利用黃金的各種潛在收益。互惠基金亦傾向保持比許多ETF更高的總開支比率。2
  • 金礦股票和ETF是投資者投資黃金的另一種方式。但投資這些公司並不等於直接投資金條或實物黃金ETF。這代表對金礦公司和業務的投資,這些公司可能會受到黃金價格以外的若干額外因素所影響,例如盈利能力、行業競爭以及其他財務和營運決策。
  • 金條和金幣仍然是全球投資者投資黃金時最多採用的方式。但這種投資習慣可能正在轉變,特別是在2020年,因為我們看到實物黃金ETF在今年達到創紀錄高位。雖然直接持有金條和金幣會因擁有實物而享有高透明度,但投資者購買時往往需要支付高於黃金現貨價格的溢價。直接持有金條和金幣時,要考慮到成本和流動性,包括保險、運輸和保管成本,每項成本都會影響所實現的潛在效能利益。
  • 大型或機構投資者經常使用黃金期貨,希望善用黃金期貨投資組合。黃金期貨可供日內交易,並提供管理投資組合中所持其他證券潛在風險的方法。黃金期貨需要對黃金市場有獨特的了解,通常並非一般投資者的首選投資工具。

黃金期貨並無實物黃金作支持,而且設有明確的到期日,要求持有人根據預定的到期日將合約轉倉,以維持其黃金持有量。儘管黃金期貨基於規模問題,交易的倉位通常較大,經紀佣金較低,但在確定總擁有成本時,仍需考慮相關的經紀和滾動成本。

選擇ETF進行黃金投資

對於許多投資者而言,相對其他黃金投資工具,投資黃金ETF的理由似乎更為充分,尤其是在可及性、透明度和成本方面。ETF通常為投資者提供更高程度的靈活性,其整體成本可能低於許多其他選擇,實物黃金ETF亦不例外。

SPDR ETF於2004年推出首個用以追蹤金條價格的實物黃金ETF-SPDR®黃金股份® (SPDR黃金ETF®),自此黃金ETF的受歡迎程度和資產管理規模都達到創紀錄水平。自此之後,透過實物黃金ETF進行的黃金投資資產規模已增長至2,010億美元。3

黃金ETF使用量在疫情早期飆升。2020年首九個月,在市場波動率由於新冠病毒疫情造成的經濟中斷而達到歷史新高時,實物黃金ETF創下記錄高位, 上升24%至557億美元4。到2020年底,黃金ETF的全球資金流入達到488億美元,其中北美投資者資金達到319億美元,歐洲資金為138億美元,亞洲資金為22億美元。5 隨著市場波動率和不確定性上升,環球投資者( 尤其是美國投資者)回應不斷惡化的市場狀況,轉投資產至實物黃金ETF,利用黃金配置有潛力提供的多元化、流動性和風險調整回報。6

與全球黃金領袖合作

2004年11月,世界黃金協會與SPDR ETF合作推出SPDR黃金ETF®——美國第一隻實物黃金交易所買賣基金。SPDR黃金ETF的出現使投資者在投資組合中持有黃金變得方便而具成本效益。自此之後,SPDR黃金ETF的資產規模達到超過555億美元,成為全球規模最大及流動性最高的實物黃金ETF。8

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