有关ETF常见的问题

交易所买卖基金(ETF)


什么是交易所买卖基金(ETF)?

ETF是一种证券的集合,通常跟踪某一特定的市场指数,如恒生指数。ETF类似於管理基金或单位信托基金,但像股票一样在一天中都可以进行交易。


ETF的表现与其跟踪的标的指数相比如何?

交易所买卖基金的设计是通过持有基於标的指数的证券组合,来获得与标的指数类似的投资收益。


投资ETF的成本包括哪些?

成本一般包括:

  • ETF的买卖价差;
  • 交易/经纪佣金、印花税及其他费用;
  • ETF的费用及开支,如管理费、受托人费用和托管费等。

投资ETF有何风险?

在ETF投资之前,投资者应考虑幷有能力承受与投资相关的风险。股票ETF的风险与股票类似。投资回报率会发生波动,基金单位价值(及任何收入)也不能保证,可能上升或下跌。过去的投资表现也不能保证未来的收益。关於潜在风险的更多详细资料,请参考相关ETF招股章程。


比较ETF、股票与单位信托基金

ETF与指数共同基金相似,因为其持有的证券组合,均反映了特定投资主题或目标(例如:增长或价值型股票、住宅建造行业、小型股等),但两者并不相同。


ETF在投资组合内担当什么角色?

ETF在协助达致投资目标方面担当重要的角色

  • 进一步分散投资:可以低成本分散投资于大部份的市场类别:本地、国际、股票、固定收益投资等。
  • 扩阔资产配置:可用以填补组合投资的空隙:包括固定收益、国际股票、本地股票、房地产投资信托基金、商品、贵金属等。
  • 用以调整投资组合以配合新的投资目标:ETF本质可轻易用来配合投资者的目标。
  • 战略性重整投资组合:ETF的流动性高、买卖方便和成本低,让投资者以最具效益的途径,进行组合短期策略的重新定位。

为何投资于指数基金?

指数投资通常称为「被动型管理」,即投资于反映整体股市、股票行业组别、国际股票或美国债券指数成份的一组证券。指数基金提供「市场水平」的表现,并旨在达到与某项特定指数相若的表现。一般来说,指数基金的管理费和营运开支较主动管理的基金为低。


实物与合成ETF有何区别?

实物ETF通过购买实物证券复制指数回报,而合成ETF通过掉期或其他衍生工具来复制回报。


我能否将ETF份额兑换为标的证券?

赎回基金单位的要求必须通过参与经纪商或获批准人申请。每个SPDR ETF有自己的设立和赎回要求,也有自己的参与经纪商。例如,SPDR富时大中华ETF赎回单位是10万个单位或10万单位的整数倍。关於ETF赎回单位的更多信息,请参考基金招股说明书或联系 SPDR 的资本市场团队。


道富环球ETF概述


什么是SPDR ETF?

SPDR ETF是道富环球投资提供的一系列交易所买卖基金,让投资者能够灵活选择最符合其投资策略的投资。作为公认的行业先驱,道富环球投资于1993年1月22日推出首只美国ETF;于1999年11月11日在香港推出首只ETF;于2001年8月24日在澳洲推出首只ETF;并于2002年4月11日在新加坡推出首只ETF。


我如何购买或出售SPDR ETF?

与任何其他上市证券的交易一样,SPDR ETF的份额可以在交易日的任何交易时间在香港联交所 (SEHK)通过股票经纪人进行买卖,因此也适用香港联合交易所的经纪交易成本、印花税及其他费用。


SPDR ETF是否具有成本效益?

SPDR ETF 的设计具有成本效益。作为指数化投资,SPDR ETF的优点是操作成本较低,因此通常费用比率较低。对於个人和机构投资者而言,费用比率已成为越来越重要的因素,对投资组合的回报和投资者积累财富的潜力起到显著的影响。


什么是指示性资产净值(iNAV)?

指示性资产净值或基金估计资产净值是指一个指数篮子的估计值。该值仅表示当天的发行价及赎回价值,不应该被看作是实际每个基金单位的资产净值。基金估计资产净值仅作参考之用,可能与按照信托契约计算的实际每个基金单位的资产净值有所不同。


SPDR ETF是否使用合成复制?

目前,所有道富环球投资管理旗下在香港的SPDR ETF都使用实物复制模型。


SPDR ETF是否涉及证券借贷?

目前,所有道富环球投资管理旗下在香港的SPDR ETF都不涉及证券借贷。


道富环球投资管理/ SPDR ETF有没有基金已经获强制性公积金计划管理局(积金局)批准为紧贴指数集体投资计划(ITCIS) ?

有的。例如SPDR富时大中华ETF(3073)和盈富基金(2800)均已获积金局批准为紧贴指数集体投资计划(ITCIS) 。如需所有已获批准的SPDR ETF或更多关于紧贴指数集体投资计划的信息,请参阅积金局网页。


分红信息
  • 持有ETF时,我能获得股息吗?
    按其持有比例,ETF单位持有人可能会收到ETF所持股票的股息(如有),或ETF所持债券的利息,但须扣除相关支出和费用。股息分配是无法保证的,因此投资者也可能无法获得任何股息。
  • 分红安排是怎样的?
    总体而言,基金登记册上记录的基金单位持有人根据其持有的基金单位数在分配日将有权获得该段时期内的可分配收入(如有)。可分配收入包括基金投资收到的股息及红利。每个 SPDR ETF都有关於如何计算可分配收入和收益权利的详细规则,分配期间可能会有所不同。股利分配由经理决定,过去的分配不能作为未来分配的参考。SPDR富时大中华ETF(3073)由经理决定,每半年进行分红。SPDR 金ETF(2840)不进行任何分红。盈富基金(2800)通常每半年进行分红(通常在每年5月和11月)。

重要风险披露


商品及商品指数挂钩证券可能受整体市场走势、利率变动及其他因素(例如天气、疾病、禁运或政治及监管局势发展以及投机者及套戥者进行相关商品的交易活动等)影响。

美元与非美元货币之间的货币汇率可能于短期内大幅波动,并导致投资价值下跌。

若频繁买卖 ETF,会大幅增加佣金及其他费用,从而可能会抵销低费用或低成本实现的任何费用节省。

分散投资并不保证利润或避免亏损。

投资于商品涉及显著风险,并不适合所有投资者。

概不保证能够维持高流动性的ETF股份市场。