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Cette année, les marchés actions européens ont été éclipsés par le marché américain en termes de performances. L'indice S&P 500 a gagné 6,2 % par rapport à la performance qu’il affichait en début d’année. A contrario, le MSCI Europe affiche, en ytd, un recul de -6,2 % en euros (soit -4,5 % en équivalent USD). Il a également été éclipsé sur le front des commentaires boursiers.
Deux facteurs peuvent être avancés pour expliquer ces écarts de traitement des marchés actions de part et d’autre de l’Atlantique : le caractère prédominant des actions FAANG (Facebook, Amazon, Apple, Netflix et Google) dans l’indice S&P 500 et les présidentielles américaines qui se profilent.
Du point de vue des actions américaines, une victoire du démocrate Joe Biden pourrait être moins porteuse pour le cours des actions face aux risques d'éventuelles hausses d’impôts sur les sociétés et des changements réglementaire annoncés. En revanche, du point de vue européen, un tel résultat pourrait venir améliorer les perspectives économiques du Vieux Continent ainsi que les échanges commerciaux.
On peut noter une grande dispersion des performances entre les mêmes secteurs en Europe et aux États-Unis (voir le graphique ci-dessous). En tant que fournisseur d'ETFs d'OPCVM qui suivent ces secteurs de part et d’autre de l’Atlantique, nous nous intéressons vivement à ces différentiels afin d’identifier les meilleures opportunités dans chaque marché. D’un point de vue général, les secteurs américains ont affiché de meilleures performances que leurs homologues européens - comme l’on pouvait s'y attendre compte tenu des mouvements relatifs de leurs marchés d'actions.
US vs. Europe Sectors - Total Net Returns YTD