Are you sure you want to change languages?
The page you are visiting uses a different locale than your saved profile. Do you want to change your locale?
So nutzen Sie die Sektor-Momentum-Map
Unsere neue Sektor-Momentum-Map ist ein quantitatives Tool, mit dem Anleger die relative Entwicklung bestimmter Sektoren mit der US-amerikanischer, europäischer und weltweiter Benchmarks sowie Mitbewerbern vergleichen können. Damit ergänzt die Sektor-Momentum-Map die Fundamental- und Mittelflussdaten aus unserem Sector Compass.
Einführung
Die Sektor-Momentum-Map wurde von RRG® Research (bekannt aus dem Bloomberg Terminal) entwickelt. Dank einer Kooperation zwischen State Street und RRG können nun auch SPDR-Kunden dieses Visualisierungstool nutzen, um Sektorrotationen grafisch zu analysieren.
Die Map zeigt die relative Stärke von Sektoren und deren Preisdynamik und liefert damit erste Anhaltspunkte für neue Chancen und Risiken. Anleger können auf Basis der grafischen Darstellung von Umschichtungen zwischen bevorzugten und weniger gefragten Sektoren Mittelflüsse von einem Sektor in einen anderen antizipieren und ihre Portfolios entsprechend anpassen. Der Vorteil, den die Sektor-Momentum-Map bietet, ist die sektorübergreifende Darstellung – übersichtlich dargestellt in nur einer Grafik.
Funktionen
Die Sektor-Momentum-Map arbeitet mit zwei Indikatoren relativer Stärke:
- JdK RS-Ratio misst Trends in der relativen Entwicklung. Der Algorithmus spürt Trends in der relativen Entwicklung eines Sektors auf und vergleicht diese mit jenen anderer Sektoren im Anlageuniversum. Herkömmliche Indikatoren relativer Stärke lassen den universumsweiten Vergleich relativer Trends nicht immer zu.
- JdK RS-Momentum misst die Dynamik der von JdK RS-Ratio aufgezeigten Trends und ermöglicht ebenfalls einen universumsweiten Vergleich. Die Änderungsrate kann als Frühindikator für potenzielle Trendwenden herangezogen werden.
Auswertung
Die Sektoren rotieren in der Regel im Uhrzeigersinn um die Benchmark. Sektoren im Quadranten LEADING (oben rechts) sind führend. Sie befinden sich in einem relativen Aufwärtstrend gegenüber der Benchmark, der sich durch eine starke positive Dynamik weiter verstärkt. Bei diesen Sektoren ist von einer überdurchschnittlichen Entwicklung auszugehen, die für Anleger attraktiv sein könnte.
Beginnt ein Trend sich abzuschwächen, zeigt sich ein Verlust an Dynamik, der wiederum zur Rotation in den Quadranten WEAKENING führt. Die davon betroffenen Sektoren befinden sich nach wie vor in einem relativen Aufwärtstrend, der jedoch an Dynamik verliert. Eine solche Entwicklung kann von Anlegern als Risiko gesehen werden.
Hält die Schwäche an, rotiert der Sektor weiter in den Quadranten LAGGING. Sektoren in diesem Quadranten befinden sich in einem relativen Abwärtstrend gegenüber der Benchmark, der sich durch eine negative Dynamik weiter verstärkt. Hier ist davon auszugehen, dass die Sektorentwicklung hinter der der Benchmark zurückbleibt. Bei einer Verbesserung ändert sich zunächst die Dynamik, sie schlägt vom Negativen ins Positive. Der entsprechende Sektor rotiert dann in den Quadranten IMPROVING. Sektoren in diesem Quadranten befinden sich zwar weiterhin in einem relativen Abwärtstrend, doch die Dynamik verbessert sich, woraus sich für Anleger eine gute Einstiegsgelegenheit ergeben könnte.
Nimmt die Dynamik weiter zu, rotiert der Sektor schließlich zurück zu LEADING.
In der Regel verläuft die Rotation im Uhrzeigersinn, bei sehr starken Auf- oder Abwärtstrends kann die Rotation aber auch vollständig auf einer Seite bleiben. Bei einem sehr starken (und sicheren) Aufwärtstrend sind demnach Rotationen von LEADING zu WEAKENING und zurück zu LEADING möglich. Umgekehrt sind bei sehr starken (und sicheren) Abwärtstrends Rotationen von LAGGING zu IMPROVING und zurück zu LAGGING möglich.
Einstellungen anpassen
Anhand von vier Parametern lässt sich die Sektor-Momentum-Map individualisieren:
- Universum: Hier stehen drei Regionen zur Verfügung – Europa, die USA und Welt/Industrieländer. Für all diese Regionen bietet SPDR die passenden Sektor-ETFs.
- Referenzzeitraum: Der gewählte Zeitraum kann JdK RS-Ratio beeinflussen und unterschiedliche Schlüsse zulassen: die Wochenansicht zeigt den langfristigen, die Tagesansicht den kurzfristigen Trend.
- Wertpapiere: Um Trends leichter vergleichen zu können oder die Auswahl für eine bessere Übersichtlichkeit einzugrenzen, können alle oder mehrere Sektoren gleichzeitig dargestellt werden.
- Einstellungen: Ein Wechsel in die Tails-Ansicht zeigt die Bewegungsrichtung eines Wertpapiers. Auch eine Historie der letzten 12 Monate ist verfügbar.
Beispiel: Momentaufnahme europäischer Sektoren über alle 4 Quadranten hinweg
Abbildung 1 zeigt die Tagesbewegungen von Sektoren, wobei die Tails die Bewegungsrichtung der vorangegangen zwei Wochen abbilden. Der Energiesektor sticht mit großer relativer Stärke und positiver (wenngleich abflachender) Dynamik heraus.
Beispiel: Rotation europäischer Finanzwerte (Wochenansicht)
Abbildung 2 zeigt die Rotation europäischer Finanzwerte von Ende Oktober 2020 bis Anfang März 2021 in der Wochenansicht. Ausgangspunkt ist der Quadrant LAGGING. Im November vollzog der Sektor eine Wende von einer negativen hin zu einer positiven relativen Stärke und bewegte sich in den Quadranten IMPROVING. Wenige Wochen später rotierte er dank zunehmender relativer Stärke weiter in den Quadranten LEADING. Innerhalb dieses Quadranten schlug der Sektor schließlich eine Abwärtsbewegung ein, da die Dynamik über mehrere Wochen nachließ; der relative Aufwärtstrend hielt jedoch weiter an.
ssga.com
Marketing communication. General access. For professional investor use only.
Important Information
France: State Street Global Advisors Ireland Limited, Paris branch is a branch of State Street Global Advisors Ireland Limited, registered in Ireland with company number 145221, authorised and regulated by the Central Bank of Ireland, and whose registered office is at 78 Sir John Rogerson’s Quay, Dublin 2. State Street Global Advisors Ireland Limited, Paris Branch, is registered in France with company number RCS Nanterre 832 734 602 and whose office is at Immeuble Défense Plaza, 23-25 rue Delarivière-Lefoullon, 92064 Paris La Défense Cedex, France. T: (+33) 1 44 45 40 00. F: (+33) 1 44 45 41 92.
Germany: State Street Global Advisors GmbH, Brienner Strasse 59, D-80333 Munich. Authorised and regulated by the Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (“BaFin”). Registered with the Register of Commerce Munich HRB 121381. T: +49 (0)89-55878-400. F: +49 (0)89-55878-440.
Israel: No action has been taken or will be taken in Israel that would permit a public offering of the Securities or distribution of this sales brochure to the public in Israel. This sales brochure has not been approved by the Israel Securities Authority (the ‘ISA’). Accordingly, the Securities shall only be sold in Israel to an investor of the type listed in the First Schedule to the Israeli Securities Law, 1978, which has confirmed in writing that it falls within one of the categories listed therein (accompanied by external confirmation where this is required under ISA guidelines), that it is aware of the implications of being considered such an investor and consents thereto, and further that the Securities are being purchased for its own account and not for the purpose of re-sale or distribution. This sales brochure may not be reproduced or used for any other purpose, nor be furnished to any other person other than those to whom copies have been sent. Nothing in this sales brochure should be considered investment advice or investment marketing as defined in the Regulation of Investment Advice, Investment Marketing and Portfolio Management Law, 1995 (“the Investment Advice Law”). Investors are encouraged to seek competent investment advice from a locally licensed investment advisor prior to making any investment. State Street is not licensed under the Investment Advice Law, nor does it carry the insurance as required of a licensee thereunder. This sales brochure does not constitute an offer to sell or solicitation of an offer to buy any securities other than the Securities offered hereby, nor does it constitute an offer to sell to or solicitation of an offer to buy from any person or persons in any state or other jurisdiction in which such offer or solicitation would be unlawful, or in which the person making such offer or solicitation is not qualified to do so, or to a person or persons to whom it is unlawful to make such offer or solicitation. Investing involves risk including the risk of loss of principal. The whole or any part of this work may not be reproduced, copied or transmitted or any of its contents disclosed to third parties without SSGA’s express written consent. The trademarks and service marks referenced herein are the property of their respective owners. Third party data providers make no warranties or representations of any kind relating to the accuracy, completeness or timeliness of the data and have no liability for damages of any kind relating to the use of such data.
Ireland: State Street Global Advisors Ireland Limited is regulated by the Central Bank of Ireland. Registered office address 78 Sir John Rogerson’s Quay, Dublin 2. Registered Number: 145221. T: +353 (0)1 776 3000. F: +353 (0)1 776 3300.
Italy: State Street Global Advisors Ireland Limited, Milan Branch (Sede Secondaria di Milano) is a branch of State Street Global Advisors Ireland Limited, registered in Ireland with company number 145221, authorised and regulated by the Central Bank of Ireland, and whose registered office is at 78 Sir John Rogerson’s Quay, Dublin 2. State Street Global Advisors Ireland Limited, Milan Branch (Sede Secondaria di Milano), is registered in Italy with company number 10495250960 - R.E.A. 2535585 and VAT number 10495250960 and whose office is at Via Ferrante Aporti, 10 - 20125 Milano, Italy. Telephone: +39 02 32066 100. Facsimile: +39 02 32066 155.
Netherlands: State Street Global Advisors Netherlands, Apollo Building, 7th floor Herikerbergweg 29 1101 CN Amsterdam, Netherlands. Telephone: 31 20 7181701. SSGA Netherlands is a branch office of State Street Global Advisors Ireland Limited, registered in Ireland with company number 145221, authorised and regulated by the Central Bank of Ireland, and whose registered office is at 78 Sir John Rogerson’s Quay, Dublin 2.
Switzerland: State Street Global Advisors AG, Beethovenstr. 19, CH-8027 Zurich. Authorised and regulated by the Eidgenössische Finanzmarktaufsicht (“FINMA”). Registered with the Register of Commerce Zurich CHE-105.078.458. T: +41 (0)44 245 70 00. F: +41 (0)44 245 70 16.
United Kingdom: State Street Global Advisors Limited. Authorised and regulated by the Financial Conduct Authority. Registered in England. Registered No. 2509928. VAT No. 5776591 81. Registered office: 20 Churchill Place, Canary Wharf, London, E14 5HJ. T: 020 3395 6000. F: 020 3395 6350.
Standard & Poor’s, S&P and SPDR are registered trademarks of Standard & Poor’s Financial Services LLC (S&P); Dow Jones is a registered trademark of Dow Jones Trademark Holdings LLC (Dow Jones); and these trademarks have been licensed for use by S&P Dow Jones Indices LLC (SPDJI) and sublicensed for certain purposes by State Street Corporation. State Street Corporation’s financial products are not sponsored, endorsed, sold or promoted by SPDJI, Dow Jones, S&P, their respective affiliates and third party licensors and none of such parties make any representation regarding the advisability of investing in such product(s) nor do they have any liability in relation thereto, including for any errors, omissions, or interruptions of any index.
All forms of investments carry risks, including the risk of losing all of the invested amount. Such activities may not be suitable for everyone.
The information provided does not constitute investment advice and it should not be relied on as such. It should not be considered a solicitation to buy or an offer to sell a security. It does not take into account any investor’s particular investment objectives, strategies, tax status or investment horizon. You should consult your tax and financial advisor.
This document contains certain statements that may be deemed forward looking statements. Please note that any such statements are not guarantees of any future performance and actual results or developments may differ materially from those projected.
Issuing Office: This document has been issued by State Street Global Advisors Ireland (“SSGA”), regulated by the Central Bank of Ireland. Registered office address 78 Sir John Rogerson’s Quay, Dublin 2. Registered number 145221. T: +353 (0)1 776 3000. Fax: +353 (0)1 776 3300. Web: ssga.com.
ETFs trade like stocks, are subject to investment risk and will fluctuate in market value. The investment return and principal value of an investment will fluctuate in value, so that when shares are sold or redeemed, they may be worth more or less than when they were purchased. Although shares may be bought or sold on an exchange through any brokerage account, shares are not individually redeemable from the fund. Investors may acquire shares and tender them for redemption through the fund in large aggregations known as “creation units.” Please see the fund’s prospectus for more details.
Past Performance is not a guarantee of future results.
SPDR ETFs is the exchange traded funds (“ETF”) platform of State Street Global Advisors and is comprised of funds that have been authorised by Central Bank of Ireland as open-ended UCITS investment companies.
The information contained in this communication is not a research recommendation or ‘investment research’ and is classified as a ‘Marketing Communication’ in accordance with the Markets in Financial Instruments Directive (2014/65/EU). This means that this marketing communication (a) has not been prepared in accordance with legal requirements designed to promote the independence of investment research (b) is not subject to any prohibition on dealing ahead of the dissemination of investment research.
© 2021 State Street Corporation. All Rights Reserved.
3496532.1.1.EMEA.INST
Exp. Date: 31/03/2022