7 Fragen, die sie vor einer Investition in ETFs stellen sollten

• Verschiedene ETFs haben unterschiedliche Ziele, Kosten, Risiken und Merkmale. Daher lohnt es sich, vor einer Investition die Funktionsweise eines Fonds zu verstehen.
• Wichtig ist, sich anzusehen, welche Vermögenswerte ein ETF hält, wie er verwaltet wird, was er kostet und wie leicht er gekauft und verkauft werden kann.
• Wie jede Anlage sind ETFs mit Risiken verbunden, und die bisherige Wertentwicklung ist kein Hinweis auf zukünftige Erträge.

Marketingmitteilung. Der Wert Ihrer Anlagen sowie die daraus erzielten Erträge können sowohl fallen als auch steigen und sind nicht garantiert. Anleger erhalten den ursprünglich investierten Betrag möglicherweise nicht zurück.

ETFs werden üblicherweise genutzt, um in eine Reihe von Märkten und Anlageklassen zu investieren. Allerdings haben verschiedene ETFs unterschiedliche Ziele, Kosten, Risiken und Merkmale. Daher lohnt es sich, vor einer Investition die Funktionsweise eines Fonds zu verstehen.

Die folgenden Fragen behandeln einige der Punkte, die Anleger am häufigsten zu ETFs fragen – von ihrer Funktionsweise über ihre Kosten bis hin zu Aspekten, die berücksichtigt werden sollten.

1. Was ist ein ETF?

Ein ETF (börsengehandelter Fonds) ist ein Fonds, der einen Korb verschiedener Anlagen hält und an einer Börse gehandelt wird. Durch den Kauf von Anteilen an einem ETF erhalten Sie ein Engagement in den zugrundeliegenden Anlagen des Fonds. Einige ETFs ermöglichen mit einer einzigen Transaktion eine Anlage in eine breite Palette von Vermögenswerten, häufig durch die Nachbildung eines wichtigen Index. Andere konzentrieren sich auf einen engeren Markt, einen bestimmten Sektor, ein Thema oder eine Strategie.

2. Um welche Art von ETF handelt es sich?

Zwei Dinge bestimmen, wie sich ein ETF verhält: was er enthält und wie er verwaltet wird.

Was er enthält

Jeder ETF investiert in eine bestimmte Anlageklasse, also eine übergeordnete Kategorie von Anlagen, wie etwa Unternehmensanteile (Aktien), Anleihen (festverzinsliche Wertpapiere) oder Rohstoffe wie Gold. Einige enthalten eine Mischung. Die Anlagen eines Fonds bestimmen maßgeblich sein Risiko und seine Rendite: Ein breit aufgestellter Aktien-ETF tendiert zu stärkeren Schwankungen als ein Staatsanleihen-ETF, und ein auf einen Sektor oder ein Land konzentrierter Fonds kann sich ganz anders verhalten als ein Fonds, der über globale Märkte gestreut ist. Zwei ETFs können beide Aktien-ETFs sein und dennoch ganz unterschiedliche Risiken bergen.

Wie er verwaltet wird

Ein Index-ETF soll einen Markt anhand eines Vergleichsindex abbilden, also anhand einer festgelegten Zusammenstellung von Anlagen wie beispielsweise eines wichtigen Aktienindex. Sein Ziel besteht darin, die Wertentwicklung dieses Marktes nachzubilden, anstatt ihn zu übertreffen. Dieser Ansatz ist oft mit geringeren Gebühren verbunden. Ein aktiver ETF wird von einem Manager verwaltet, der die Anlagen auswählt, um ein festgelegtes Ziel zu erreichen. Dies kann zu höheren Gebühren führen, und die Renditen hängen stärker von den Entscheidungen des Managers als allein vom Markt ab.

Themen spielen bei beiden eine wichtige Rolle. Ein thematischer ETF, der sich auf Bereiche wie Technologie oder Klima konzentriert, bietet in der Regel eine engere und stärker konzentrierte Anlagemöglichkeit und kann daher ein höheres Risiko bergen als ein breit gestreuter Fonds, selbst wenn er einen Index abbildet.

3. Wie kann ich die Ziele und Risiken eines ETFs überprüfen?

Das Anlageziel verstehen

Das Anlageziel eines ETFs beschreibt, worin er investieren soll und wie er verwaltet wird. Ein Index-ETF verfolgt das Ziel, einen Vergleichsindex nachzubilden. Wie dieser Vergleichsindex aufgebaut ist, kann daher beeinflussen, wie sich der Fonds verhält und wie sich seine Wertentwicklung gestaltet. Ein aktiver ETF verfolgt das Ziel, durch die Anlageentscheidungen des Managers ein festgelegtes Ziel zu erreichen, anstatt einfach nur einen Markt nachzubilden.

Die Risiken verstehen

Wie alle Anlagen bergen auch ETFs Risiken. Die Hauptrisiken ergeben sich aus dem Ziel des Fonds und den von ihm gehaltenen Anlagen. Zudem bestehen übergreifende Risiken wie Währungsschwankungen, Zinsänderungen und die allgemeinen wirtschaftlichen Rahmenbedingungen.

Bei ETFs sind insbesondere zwei Risiken erwähnenswert:

Tracking-Differenz

Ein Index-ETF bildet seinen Vergleichsindex unter Umständen nicht exakt ab, da Kosten und die Art der Fondsverwaltung zu geringfügigen Abweichungen führen können.

Aufgeld oder Abschlag zum NIW

Der Marktpreis eines ETFs kann leicht über oder unter dem Wert seiner zugrunde liegenden Anlagen (dem Nettoinventarwert oder NIW) liegen, insbesondere, wenn die Märkte volatil sind. Dies kann den Preis beeinflussen, den Sie beim Kauf bezahlen oder beim Verkauf erhalten.

4. Wie können Sie ETFs nutzen?

Anleger nutzen ETFs auf vielfältige Weise. Zu den häufigsten Einsatzmöglichkeiten gehören:

Risikostreuung

Ein einzelner ETF kann Ihnen Zugang zu zahlreichen Anlagen gleichzeitig bieten. Dadurch können Sie Ihr Geld auf verschiedene Unternehmen, Branchen und Regionen verteilen und sind weniger von einzelnen Unternehmen, Branchen oder Regionen abhängig. Es gibt Unterschiede dabei, wie breit verschiedene ETFs das Risiko streuen, und Diversifizierung verhindert keine Verluste.

Anlage in verschiedenen Märkten

ETFs können Zugang zu Märkten ermöglichen, die möglicherweise schwieriger direkt zugänglich sind, beispielsweise zu Rohstoffmärkten oder ausländischen Märkten. Diese können zusätzliche Risiken, Kosten und Liquiditätsaspekte mit sich bringen, weshalb sie nicht immer unkompliziert sind.

Regelmäßige Investitionen

Manche Plattformen ermöglichen es Ihnen, regelmäßig kleinere Beträge zu investieren oder Teile einer Aktie zu kaufen (manchmal auch als Bruchteilsinvestition bezeichnet), aber die Verfügbarkeit, Gebühren und Mindestbeträge unterscheiden sich je nach Plattform.

5. Welche Kosten fallen bei der Investition in ETFs an?

Zu den üblichen Kosten bei der Investition in ETFs gehören:

Laufende Gebühren

Die laufenden Kosten für den Betrieb des ETFs, wie z. B. Management- und Verwaltungskosten. Diese spiegeln sich normalerweise im Laufe der Zeit in der Wertentwicklung des Fonds wider, anstatt Ihnen direkt in Rechnung gestellt zu werden.

Plattform- oder Depotgebühren

Einige Plattformen oder Broker erheben eine Gebühr für die Verwahrung Ihrer Anlagen oder für die Bereitstellung von Kontodienstleistungen. Diese variieren je nach Anbieter, und einige Plattformen berechnen sie möglicherweise gar nicht.

Broker-Gebühren

Ein Broker, eine Bank oder eine Investmentplattform kann eine Gebühr erheben, wenn Sie einen ETF kaufen oder verkaufen. Gebühren und die Art und Weise, wie Sie handeln können, variieren je nach Land und Anbieter.

Geld-Brief-Spread

Wenn Sie einen ETF kaufen oder verkaufen, besteht häufig eine kleine Lücke zwischen dem höchsten Preis, den ein Käufer zu zahlen bereit ist (dem „Geldkurs“), und dem niedrigsten Preis, den ein Verkäufer zu akzeptieren bereit ist (dem „Briefkurs“). Diese Differenz wird als Spread bezeichnet und kann je nach ETF, seinen zugrunde liegenden Anlagen und den Marktbedingungen variieren.

Über diese Kosten hinaus können sich auch Steuern darauf auswirken, welcher Teil Ihrer Erträge Ihnen verbleibt. Dabei gelten andere Faktoren: Die Besteuerung hängt von Ihnen und nicht nur vom Fonds ab. Wie ein ETF besteuert wird, hängt davon ab, wo Sie wohnen, wo der Fonds seinen Sitz hat, wie Sie ihn halten und ob er Erträge ausschüttet oder reinvestiert. Es lohnt sich, vor einer Investition zu prüfen, wie ein bestimmter ETF in Ihrer Situation besteuert würde.

6. Wie wird die Wertentwicklung eines ETFs gemessen?

Sie können die Wertentwicklung eines ETFs mit dessen Anlageziel oder Vergleichsindex vergleichen, aber die bisherige Wertentwicklung ist kein Hinweis auf zukünftige Erträge.

Bei einem Index-ETF ist die wichtigste Kennzahl die Tracking-Differenz: wie genau die Rendite des Fonds der Wertentwicklung des Index entspricht, den er nachbilden soll. Ein Fonds bleibt in der Regel leicht hinter seinem Index zurück, hauptsächlich aufgrund der Kosten.

Bei einem aktiven ETF gibt es keinen Index, der nachgebildet werden soll, daher würden Sie stattdessen darauf achten, wie der Fonds im Vergleich zu seinem erklärten Ziel abgeschnitten hat und welches Risiko er dafür eingegangen ist.

Einige Faktoren beeinflussen, wie genau ein Index-ETF seinen Vergleichsindex nachbildet, darunter die laufenden Kosten des Fonds, wie er im Tagesgeschäft verwaltet wird und wie er mit Änderungen an dem von ihm nachgebildeten Index umgeht.

Möglicherweise begegnet Ihnen auch der Begriff „Tracking Error“, ein technischeres Maß dafür, wie konstant ein Fonds seinen Index im Laufe der Zeit nachgebildet hat und nicht, wie weit er letztlich hinter diesem zurückgeblieben ist oder ihn übertroffen hat.

7. Was ist Liquidität und warum ist sie für ETFs wichtig?

Liquidität bezeichnet, wie einfach Sie eine Anlage kaufen oder verkaufen können, ohne deren Preis wesentlich zu beeinflussen. Bei ETFs ist es wichtig zu wissen, dass dies auf zwei Ebenen funktioniert.

Die erste Ebene betrifft die Handelshäufigkeit des ETFs selbst, also die Anzahl der Käufer und Verkäufer seiner Anteile im täglichen Handel.

Der zweite Punkt ist, wie einfach die im ETF enthaltenen Anlagen gekauft und verkauft werden können. Dies ist von Bedeutung, da es den Handel mit dem ETF unterstützen kann, auch wenn der Fonds selbst nicht stark gehandelt wird. Ein ETF mit relativ wenigen Käufern und Verkäufern kann dennoch gut handelbar sein, wenn sich die darin gehaltenen Anlagen leicht kaufen und verkaufen lassen.

In beiden Fällen können die Handelbarkeit und der erzielbare Preis je nach Marktbedingungen und Umfang Ihrer Transaktion variieren.